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微信币圈30秒二维码-大象独家解读香港证

币圈快讯 币圈快讯 2022年07月31日

微信币圈30秒二维码-大象独家解读香港证监会公布虚拟货币监管规定(附正文)

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  日今,员会发布虚拟货币监管规定香港证券及期货事务监察委,AUM)属虚拟资产的基金要求超过10%资产规模(,业投资者销售仅可针对专,的基金和经纪机构任何投资虚拟资产,证监会注册均需要向。

  且并,“沙盒”的监管制度香港证监会首次提出,金融科技公司提供特殊的监管豁免“沙盒”通常在有限的时间内为。总裁欧达礼表示香港证监会行政,常称为加密交易所)如何进行监管的“新探索性方法”证监会将于周四晚些时候宣布对虚拟货币交易平台(通。

  香港证监会虚拟货币监管规定时表示大象区块链首席经济学家王宏在分析,货币交易平台提出来香港这次明确将虚拟,币交易所的监管并探索对加密货,的一个利好是对币所•●△,控股登陆港股的火币特别是准备借壳桐城。

  表示王宏,缩过冬的时刻在全球经济紧,融中心的新一争夺点区块链成为了亚洲金,密货币监管上已经走在了前列新加坡、韩国在区块链和加,有追赶之势香港此举大◆△◇。港已经准备进行加密货币的监管试验特别是沙盒管理制度的提出等于说香,得期待的这个是值◇▷▪。

  员会(证监会)关注到证券及期货事务监察委●◁…,平台营运者接触虚拟资产的兴趣愈来愈大投资者对于透过基金及香港的无牌交易。资产所引起的重大风险证监会识别到投资虚拟,文载述并于下▼■。有关风险为应对,及基金分销商应达到的监管标准发出指引证监会现正就虚拟资产投资组合管理公司,资产交易平台营运者的概念性框架同时亦正在探索有关可能规管虚拟。变金融业的面貌背景科技正在改。方式数码化地记录虚拟资产拥有权的途径分布式分类帐技术提供一个以不记名的,点对点交易并有助促进。码形式来表达价值虚拟资产是以数,加密资产”或“数码代币○●”亦称作“加密货币••”▲▪、◆◁“。备不同形态并不断演变这类资产的特点是具,或声称是一种付款方法意味着它们既可以是,获得现在或日后的盈利亦可令代币持有人有权,某产品或服务或让其获得▪■,上述任何功能或同时兼具。Bitcoin)于2008年面世后自从最广为人知的数码代币比特币(,资产的兴趣倍增全球公众对虚拟。在2018年1月初创下高峰比特币与其他数码代币的市值,超过8估计,美元(1)000亿。币圈快讯超过2目前有□•●,代币在世界各地买卖000种不同的数码●▽■,值超过2估计总市,亿美元000◁▲▪。与高峰时相比已大幅下跌虽然数码代币的合计市值◆△◆,大的成交量但仍有很。外此○△,基金的需求亦不断增长市场对投资虚拟资产的。稳定性带来重大风险(2)纵使虚拟资产未有为金融,之间的广泛共识是但证券监管机构,障方面造成重大风险虚拟资产在投资者保★○。规模及它们对投资者利益的影响视乎监管权力范围、有关活动的,为适宜加以规管的金融产品以及虚拟资产是否被当作,险的监管对策各有不同各司法管辖区对这些风。有监管制度下在香港的现,合约(或同等金融工具)的法律定义范围假如涉及的虚拟资产不属于证券或期货,不受证监会监察其市场便可能。此因•■,不受规管的投资组合管理公司所管理的虚拟资产投资组合若投资者经不受规管的交易平台买卖虚拟资产或投资由,期货条例》所提供的保障便不会享有根据《证券及◇◆○,及市场公平和开放的规定例如确保稳妥保管资产。组合管理公司不受规管假如平台营运者及投资•△,稳健性和胜任能力)便未经评核其适当人选资格(包括其财务◇-△,不受任何监察而其操作亦。拟资产对投资者造成重大风险与投资虚拟资产相关的风险虚•■△,身的固有性质与特点所致当中部分是因虚拟资产本-☆●,平台或投资组合管理公司的营运而另一部分则源自虚拟资产交易◇•☆。一般欠缺实体资产支持或政府担保估值、波动性及流通性虚拟资产-◆,实际价值亦不具。前目,有普遍接纳的估值原则某些虚拟资产类别并没。会因供求而受到影响二级市场上的价格◆▽,和波动的性质及具有短暂□…▷。金池规模细而零散如果虚拟资产的资◆○▽,性便可能进一步扩大投资者所面对的波动。畴内并无协订标准与行业惯例会计及审计在会计的专业范,种方式进行保证程序说明核数师应以何■◁,及其拥有权取得足够的审计证据从而就虚拟资产是否确实存在,值的合理性及确定估。将客户资产存放在线上钱包内(即存于有互联网介面的网上环境)网络保安及稳妥保管资产交易平台营运者及投资组合管理公司可能◁=▷,易受黑客入侵而线上钱包容。易平台及虚拟资产遭盗取的情况普遍网络攻击导致黑客入侵虚拟资产交。客或交易平台追讨损失受害人可能难以向黑-•▷,达数亿美元其金额可高。格保管人解决方案有限鉴于可供选择的合资▼□-,面对独有的挑战虚拟资产基金;案亦可能并非完全有效而可供选择的解决方。管的股票交易所不同市场廉洁稳健与受规,仍处于萌芽阶段虚拟资产的市场,具透明度的规则下运作及并非在一套受认可及。及违规活动时有发生运作中断、市场操纵,造成投资者损失而这些情况均会。一般以不记名方式买卖或持有洗钱及资金筹集风险虚拟资产。其是尤,质上出现洗钱及资金筹集活动的风险较高允许法定货币与虚拟资产兑换的平台在本。刑事活动假如涉及◆=□,行动而无法取回投资投资者便可能因执法▪…。可能同时担当客户的代理人及主事人利益冲突虚拟资产交易平台营运者。、另类交易系统或证券经纪商那样虚拟资产交易平台像传统交易所▽○,次代币发行)及/或二级市场交易可利便虚拟资产的首次分销(如首。监管机构的监察范围内若这些营运者不在任何●◇,侦测◆★、监察及管理利益冲突便难以被。作为欺诈投资者的手段欺诈虚拟资产可能被用。拟资产在其平台上买卖或为其投资组合投资虚拟资产之前虚拟资产交易平台营运者或投资组合管理公司在允许虚,的产品尽职审查可能未进行足够★•。果结,的受害者并损失其投资投资者可能成为欺诈。会已发出多份通函现有监管制度证监,的监管立场(3)澄清有关虚拟资产。或期货合约的定义范围若虚拟资产属于证券■●,可能属于证监会的监管范围则该等产品和相关活动便。月1日的通函(4)内提醒中介人证监会亦在日期为2018年6,资产的交易和资产管理服务假如它们有意提供涉及加密,册)(资料)规则》下的通知规定便须遵守《证券及期货(发牌及注。活动时可能违反证监会的规则及规例者证监会已针对在进行与虚拟资产相关的,系列行动采取一,发出警告信和合规函包括提供监管指引、,管行动(5)以及采取监。而然,构成证券或期货合约许多虚拟资产并不▽◁。外此,基金不算是《证券及期货条例》所指明的受规管活动管理只投资于不构成证券或期货合约的虚拟资产的。样地同,拟资产提供交易服务的平台营运者仅就不属于证券的定义范围的虚,监会规管亦不受证。文所述尽管上•▲,币圈快讯投资于虚拟资产的基金假如公司从事分销那些,构成证券或期货合约则无论该等资产是否=•,发牌或向证监会注册它们均须获证监会■-。金分销商的监管方针证监会在应用监管权力时I. 针对虚拟资产投资组合管理公司及基,品归类为证券或期货合约若根据传统做法将金融产,的投资者得不到保障将导致许多虚拟资产★□☆。成功机会较高的做法证监会决定采取一个◇▷◇,组合管理活动纳入其监管范围内以便将绝大部分的虚拟资产投资。的关键原则及监管标准下文概述有关监管框架。理完全投资于不构成证券或期货合约的虚拟资产的基金并在香港分销该等基金的公司o 这类公司由于在香港分销这些基金(a) 虚拟资产投资组合管理公司(i) 监察范围以下类别的虚拟资产投资组合管理公司将须受证监会的监察◇☆○:o 管=▪■,管活动(证券交易)的牌照故一般须领有第1类受规▷=。基金的活动施加发牌条件证监会亦会对管理这些●○•,行监察藉此进;如这类公司亦管理完全或部分(受最低额豁免规定(6)所限)投资于并不构成证券或期货合约的虚拟资产的投资组合及o 就管理证券及/或期货合约的投资组合而领有或须申领第9类受规管活动(提供资产管理)的牌照的公司o ○=,过施加发牌条件则证监会亦将透,工作进行监察对有关的管理。了向投资者提供更佳保障(ii) 监管标准为,会认为证监,公司有意投资虚拟资产如持牌的投资组合管理,中的某些部分)完全或部分投资于虚拟资产即使它们所管理的投资组合(或投资组合,成证券或期货合约(7)不论这些虚拟资产是否构,相同的监管规定(8)它们都应遵守基本上○■。此为▼-,款及条件(条款及条件)证监会已制订一套标准条•☆△,规定的重点条文当中包含现有,等条文进行修改并已按需要对该☆▼□,虚拟资产的相关风险以便更有效地应对。例说举,许投资任何虚拟资产投资组合(受最低额豁免规定所限)只有符合《证券及期货条例》定义的专业投资者才应获允▷★☆。是以原则为本的该等条款及条件▼-,加于虚拟资产投资组合管理公司因此一般应适宜作为发牌条件施▲•◁,业务模式作出轻微修改及说明但可能须视乎个别管理公司的。于管理虚拟资产投资组合的持牌法团的监管标准》部分的主要条款及条件载于本声明附录1《适用。理或计划管理一个或多于一个投资于虚拟资产的投资组合(iii) 发牌程序如牌照申请人及持牌法团现正管,监会(9)便须知会证;有关情况后证监会知悉,该公司的业务活动首先会寻求了解。合应达到的监管标准时若该公司看来有能力符,条款及条件(如适合)便会获提供该等建议的,基于其特定业务模式进行修改而证监会将会与该公司商讨及,条件是合理和适当的确保建议的条款及。遵守建议的条款及条件如牌照申请人不同意,请将会被拒其牌照申。样地同,组合而不同意遵守建议的条款及条件如现有的持牌法团拥有虚拟资产投资,理时间内便须于合,的虚拟资产交易平仓将这些投资组合内。照申请人或持牌法团的同意后建议的条款及条件在获得牌,条件予以施加便会作为发牌。遵守发牌条件的话持牌法团若未能●▼=,及期货条例》所指的失当行为很可能会被视为干犯了《证券。资格构成负面影响这将对其适当人选▼★,会采取监管行动并可能导致证监。产的基金的公司将须领有第1类受规管活动(证券交易)的牌照或注册(b) 虚拟资产基金分销商在香港分销(完全或部分)投资于虚拟资★▪▪。此因○◇●,基金时须符合现有规定这类公司在分销这些••,当建议的责任包括提供适。构成重大风险鉴于对投资者▪=◆,微信币圈30秒二维码《致中介人的通函──分销虚拟资产基金》内故证监会在于2018年11月1日发表的,应达到的标准与作业手法就于分销虚拟资产基金时…★,一步指引提供进▲★▷。安排下在这个◁☆◇,第I(a)(i)部分提述的该等公司所管理在香港可供选择的虚拟资产基金若本身尚未由,(b)部分提述的公司分销则这些基金仍将会由第I,均受证监会的监察而这些公司全部。样这◁▲,是分销这些基金不论是管理还●◁▼,证监会规管都总会受。运者作出监管另一方面II. 探索对平台营,管虚拟资产交易平台的概念性框架证监会亦于本声明阐述有关可能监▪▼◁,拟资产交易平台作出规管以期探索是否适宜就虚,段后作出结论并在探索阶。拟资产交易平台发牌若证监会拟就任何虚▼△☆,该等适用于现有的自动化交易服务持牌供应商的标准相若则建议针对虚拟资产交易平台营运者的操守监管标准应与。会认为证监,监管方针如得到落实在概念性框架下的,作业手法的平台营运者提供一个合规途径可为该等有能力并愿意依循严格标准与,算申领牌照的营运者区分并可将持有牌照与不打。交易平台被看来在香港经营部分全球最大的虚拟资产,任何其他监管机构的监管范围但却不属于证监会(10)及。严重及考虑到国际发展鉴于投资者保障问题,该的话)和如何根据现有权力规管虚拟资产交易平台证监会认为有需要严肃=•○、全面地探索应否(及如应。架进行具意义的研究为了对这个概念性框,到的严格标准的虚拟资产交易平台营运者合作证监会将与那些有意并已证明其致力依循应达,监会监管沙盒(11)方法是将它们纳入证★◆▷。探索阶段在初步□▲,平台营运者发牌证监会将不会向;反相,论应达到的监管标准会与平台营运者讨,产交易平台的真实运作情况并就这些标准观察虚拟资。风险及提供适当的投资者保障方面的成效证监会亦会考虑其建议的监管规定在处理,台在沙盒的表现并基于这些平▪▼▪,实际上是否适宜受证监会规管严谨地考虑虚拟资产交易平台。概念性框架是否足够及有效将予考虑的因素包括建议的;条件的能力遵守条款及;者利益投资;和国际监管发展以及本地市场。术或业务模式的固有特点鉴于平台营运者的相关技,建议的标准下妥善处理及不能确保投资者得到保障证监会最终可能会认为所涉及的风险无法于其所◇…□。情况下在此,者不应受到证监会的规管证监会可能决定平台营运●=。例说举■-,链具备不记名的这个关键特点由于虚拟资产的相关技术区块,者能否满足应达到的打击洗钱标准证监会现阶段并不肯定平台营运。拟资产行业的迅速演变证监会亦须考虑整个虚,监管发展以及国际=▲■,(国际证监会组织)所进行的工作包括国际证券事务监察委员会组织。证监会来说十分重要这个探索阶段对于◇★•,运者的实际操作情况以供本会了解平台营,是否适宜加以规管而厘定这些平台。结束时作出正面的判断假如证监会在此阶段◁△,平台营运者批给牌照才会考虑向合资格的。者的监管状态有所混淆为免公众对平台营运▽…,阶段在现,关的商讨细节将会保密沙盒申请人的身分及有。平台营运者批给牌照如证监会向合资格●▲△,当的发牌条件便会施加适,入沙盒的下一阶段而该营运者将进☆=。作出汇报、受到监察和受到审查这通常意味着营运者须更频繁地◁▲▷,证监会的密切监督以便它们能藉着◇-▲,内部监控措施制定严格的,起的任何证监会关注事项及处理因进行业务而引。营运者于沙盒运作时证监会亦可在该等,的紧密沟通透过与它们○△,其规管及监察方针进一步考虑或改善•□▼。12个月后经过至少■-▼,除(12)或修改部分发牌条件及退出沙盒虚拟资产交易平台营运者可向证监会申请移。与条款及条件)将会如常公开在这阶段施加的发牌条件(。管虚拟资产交易平台营运者的概念性框架》有关概念性框架的详情载于附录2《可能规。资产的相关活动的发展证监会将会留意虚拟,候发出进一步指引并可能在适当时★◁•。如有任何疑问市场参与者,络办事处()联络请与金融科技联。事务监察委员证券及期货会

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